「這一堂課，我是要來(lái)講解，借貸買(mǎi)股的cao作法。我這邊所謂的借貸，指的是信貸與房貸，沒(méi)有房產(chǎn)的人用信貸，有房產(chǎn)的人則可兼用房貸，利用貸款出來(lái)的金額買(mǎi)股，這也是一種類(lèi)似于槓桿的cao作?！?/br>
    「但是這種方式，比起所謂的『融資買(mǎi)股』或者『期貨與選擇權』那種槓桿，其實(shí)風(fēng)險是低得多，因為這兩種借貸買(mǎi)股，沒(méi)有所謂『斷頭』的問(wèn)題，只要每個(gè)月的月付金還得出來(lái)，通常都可以在市場(chǎng)上撐很久，信貸通?？梢越璧轿逯疗吣甑钠谙?，房貸則可以二十到三十年。那即使你借貸所買(mǎi)的股票，在短期間遭遇亂流，或者因整體大盤(pán)情勢不佳而下跌，這樣五年到二十年的時(shí)間，也足以撐到空頭過(guò)去、多頭再來(lái)，股價(jià)轉虧為盈?！?/br>
    張復恆講到這兩段內容時(shí)，正是今天上課時(shí)的核心概念。

    但是旁邊的某個(gè)人，又在這個(gè)時(shí)候插了嘴：「你不應該一開(kāi)始就指導股市新手，這種高風(fēng)險的cao作，新手還沒(méi)有培養出對于市場(chǎng)的嗅覺(jué)，及對于漲跌數字的敏感度，對于買(mǎi)進(jìn)與賣(mài)出的時(shí)間點(diǎn)，通常都會(huì )選擇錯誤，新手心理素質(zhì)也多半不穩定，遇到股市亂流，往往只會(huì )追高殺低，根本撐不到甚么五年七年。而且有些個(gè)股，根本是遭遇一次亂流就死透，跌到低點(diǎn)后再也爬不回，甚至直接清算下市的都有?！?/br>
    說(shuō)話(huà)的人是鐘梓軍，而且他還很多話(huà)地，一路繼續講下去：「最適合菜鳥(niǎo)新手的cao作，其實(shí)是直接買(mǎi)入追蹤大盤(pán)的etf，而且要在股市的相對低點(diǎn)入場(chǎng)，才最萬(wàn)無(wú)一失！你教導的當沖及借貸買(mǎi)股，都是不適合菜鳥(niǎo)投資人的cao作，現在臺股的大盤(pán)指數位階，又幾乎是在歷史的最高點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候要新手借貸入市，很有機會(huì )被套在高點(diǎn)，最后變成一群韭菜！」

    張復恆終于忍不住反擊道：「這位先生，你似乎對于股票投資很有見(jiàn)地？要不然就勞煩你，站過(guò)來(lái)發(fā)表一下你的策略，告訴大家你所認為的投資高見(jiàn)！」

    鐘梓軍卻說(shuō)：「我沒(méi)有甚么高見(jiàn)，只有最平實(shí)無(wú)華的低見(jiàn)！如果是間錢(qián)很多的人，就直接買(mǎi)一些穩定配息的大型股，或者股票型etf，臺灣最有名的0050、0056或者美股的vt及vti都可以，不過(guò)，如我剛剛所說(shuō)，目前已是臺股歷史高點(diǎn)附近，就算是指數化投資的etf，此時(shí)大量買(mǎi)入的勝率也不高，所以要說(shuō)我有甚么建議的話(huà)，就是空手最好，也許要空手個(gè)半年以上，等到臺股跌到一萬(wàn)兩千點(diǎn)左右再入場(chǎng)?！?/br>
    「喔？所以您的投資高見(jiàn)，就是目前都不要投資，超過(guò)半年以上都不要入場(chǎng)，傻傻地把間錢(qián)存在銀行，領(lǐng)那不到2%的利息，并且讓3%以上的通膨指數，吃掉所有利息后還倒扣，等同是把錢(qián)愈存愈薄?！箯垙蛺a如此反擊。

    我此時(shí)站在戰火中間，且插了一句話(huà)問(wèn)鐘梓軍：「那間錢(qián)不多的人呢？你剛剛是說(shuō)間錢(qián)很多的人，這半年最好空手，那如果是薪水不高的小資族，你又有甚么投資建議？」我雖然是故意要考鐘梓軍，但我其實(shí)也蠻想聽(tīng)聽(tīng)他怎么解析。

    「薪水不高的小資族，就更應該空手。除了空手以外，還要努力工作，設法爭取替自己加薪的機會(huì )，剛出社會(huì )沒(méi)多久的人，最好的投資，其實(shí)是自己的本業(yè)與薪水?！圭婅鬈娒菜坪苷J真地說(shuō)：「哪怕是一個(gè)月只領(lǐng)三萬(wàn)元的小資族，不算年終與獎金的話(huà)，年薪約莫36萬(wàn)，這已等同于是拿『七百萬(wàn)本金投入5%年報酬率的etf』所能領(lǐng)到的年收入，所以，只要顧好你自己三萬(wàn)塊的月薪，你就等同擁有了七百萬(wàn)的投資本金。而你如果努力工作，再替自己爭取到加薪，或者利用馀暇時(shí)間，再稍微兼一份差或經(jīng)營(yíng)一點(diǎn)副業(yè)，只要每個(gè)月替自己增加一萬(wàn)多元收入，就等同于增加了200到300萬(wàn)本金的投資效益?！?/br>
    「哇賽，所以你這個(gè)投資大師，給有錢(qián)人的建議是『不要投資』；然后給沒(méi)錢(qián)人的建議是『不要投資并且努力工作到死』，這種建議，還需要甚么大師來(lái)指導嗎？菜市場(chǎng)的大媽都說(shuō)得出來(lái)?！箯垙蛺a嗤之以鼻。

    張復恆其實(shí)平常對其他人說(shuō)話(huà)，都非?？蜌?，也非常有禮貌，但我猜想他真的是被鐘梓軍給惹毛了，以至于出言帶著(zhù)挑釁。

    「我是建議年輕人努力工作，但不是建議工作到死，大概努力個(gè)八到十年左右，存款累積的金額，與在相對低點(diǎn)買(mǎi)入etf的加乘，就會(huì )產(chǎn)生明顯的復利效應，并且會(huì )讓被動(dòng)收入，開(kāi)始能代替掉兼職收入或加薪的獎金部分，那么工作就可以愈來(lái)愈輕松?！圭婅鬈娨矠樽约旱牟呗宰鲛q解。

    張復恆冷笑道：「八到十年？耗費這么長(cháng)的光陰，才能開(kāi)始享受成果，這還不是財務(wù)自由，而只是讓自己不用兼職、或不用拼命加班而已……那你要一個(gè)月薪三萬(wàn)的小資族，靠著(zhù)那一年少少的獲利，存錢(qián)存到甚么時(shí)候，才能有錢(qián)結婚生子？又要到哪個(gè)年紀，才能真正退休？等到七老八十，走都走不動(dòng)了，才終于能夠財務(wù)自由？等到關(guān)節都退化光了，才有資金去環(huán)游世界嗎？」

    「那你的高風(fēng)險投資，難道就比較穩當？確定能讓小資族年紀輕輕就財務(wù)自由？而不是賠光積蓄嗎？」鐘梓軍也反唇相譏。

    「我可以給你看我的對帳單，如果2021年連續兩個(gè)月的投報率30%這數字，你覺(jué)得只是短期表現，那我也可以給你看我2020一整年的績(jì)效，至少也是20%以上，少說(shuō)賺了一千多萬(wàn)?！箯垙蛺a幾乎是跟鐘梓軍直接槓上。

    「我相信你的績(jì)效不錯，但那是因為你的家底本來(lái)就深厚，『本多終勝』的道理，幾乎每個(gè)投資者都知曉，這也是政府基金長(cháng)期投報率幾乎都不會(huì )輸的原因。所以你不能只說(shuō)你賺錢(qián)的部分，你也要老實(shí)承認你的資金來(lái)源，除了你本來(lái)的家境就富裕以外，你還在2019年底，突然自你父親那里，繼承了一筆五千萬(wàn)的身故保險金。你本來(lái)就不缺錢(qián)，所以可以完全利用這五千萬(wàn)來(lái)cao作?！?/br>
    鐘梓軍突然提到了張復恆的家世，質(zhì)疑他說(shuō)：「一般散戶(hù)若遇股市大跌，想要搶短逢低加碼，往往只會(huì )愈攤、股價(jià)愈低，直到資金耗盡，但你的彈藥無(wú)窮無(wú)盡，可以使出『無(wú)限攤平』之術(shù)，自然勝率突出，但是你的這種賺錢(qián)法，一般散戶(hù)有辦法復製嗎？」

    張復恆卻驟然間變了臉色，問(wèn)道：「身故保險金……你怎么知道我父親……」

    我雖然不知道發(fā)生甚么事情，但是眼看著(zhù)張復恆的臉色鐵青，心里想著(zhù)我非拔刀相助不可。

    于是我又快步上前，直衝著(zhù)鐘梓軍問(wèn)罪道：「喂！你未免也太過(guò)分了吧？擾亂別人的投資講座不說(shuō)，居然連人家父親過(guò)世的保險金都拿出來(lái)說(shuō)？你還有沒(méi)有良心？」

    鐘梓軍靜默幾許，卻突然長(cháng)嘆了一口氣，一改方才咄咄逼人的態(tài)度，說(shuō)道：「你說(shuō)的對……我不應該提到這件事，是我的錯……張復恆講師，我跟你道歉，后續我將不再發(fā)言?！顾尤贿€遠遠地跟張復恆敬了個(gè)禮。

    鐘梓軍說(shuō)完此話(huà)，便突然拿起了身旁的瑜珈墊，轉身就朝店門(mén)口走去。

    他看起來(lái)居然是要在這個(gè)時(shí)候，自己一個(gè)人跑去外面做瑜珈。

    我之所以會(huì )說(shuō)是「一個(gè)人」，是因為書(shū)店的戶(hù)外區，此時(shí)并沒(méi)有其他人在上課，所以鐘梓軍是一個(gè)人要去做自己的，并沒(méi)有老師與同學(xué)在。

    我想他可能只是，覺(jué)察了自己的言語(yǔ)不當，所以藉故離開(kāi)當場(chǎng)吧？

    張復恆似乎回復了正常的神色，也回復了他的翩翩有禮，向在場(chǎng)的熟女學(xué)生們逐一道歉道：「真不好意思！讓大家見(jiàn)笑了，我想是我的講課內容，有一點(diǎn)鋒芒太露，讓其他路人聽(tīng)了有點(diǎn)耳刺，或者是眼紅；但是我也不對，我不應該跟他一般見(jiàn)識，所以接下來(lái)我會(huì )心平氣和地，繼續我的課程，我們不要受到一個(gè)路人甲的影響?！?/br>
    但是后來(lái)我才知道，這個(gè)鐘梓軍，原來(lái)并不是路人甲……

    那一天課程結束后，張復恆又來(lái)找我吃飯，才剛到了餐廳，張復恆就主動(dòng)問(wèn)起鐘梓軍說(shuō)：「慕耘……你知道那個(gè)怪人，這兩次小班制課程，都在那邊亂入發(fā)言的男子，是叫甚么名字嗎？」

    「嗯其實(shí)我從來(lái)沒(méi)問(wèn)過(guò)他，而且我覺(jué)得他是個(gè)討厭鬼……但是我有一次不小心看到他貼在水壺上的姓名貼，他好像叫做鐘梓軍，楠梓的『梓』，軍隊的『軍』?！?/br>
    「鐘梓軍？你說(shuō)的是鐘梓軍？」張復恆好像很訝異，彷彿他聽(tīng)過(guò)這個(gè)名字似的，喃喃自語(yǔ)著(zhù)：「這就難怪……難怪他會(huì )知道我的家底，也聽(tīng)說(shuō)過(guò)我父親的事……」

    「呃對啊，是鐘梓軍，這個(gè)名字怎么了嗎？你怎么看起來(lái)這么驚訝？」我一臉奇怪地說(shuō)。

    「如果真的是鐘梓軍，那么我是認識他的，不是直接認識，而是聽(tīng)過(guò)他的名字……他是投資圈的傳奇人物，一年多前卻突然消聲匿跡?！箯垙蛺a居然說(shuō)鐘梓軍不是普通人。

    「投資圈的傳奇人物？」

    「鐘梓軍曾經(jīng)是xx基金的cao盤(pán)手，連續幾年績(jì)效都是全國前三名，他也曾經(jīng)參加過(guò)某雜志所舉辦的投資競賽，獲得了當年度第一；他后來(lái)還被挖角到某私人公司的投資部門(mén)，締造出了一年投資獲利300%的傳奇?！?/br>
    「哇賽？真的假的？這個(gè)鐘梓軍有這么厲害……」我真是難以想像。

    「他應該是真的厲害，不過(guò)，這就更顯得諷刺與可笑了?！?/br>
    「諷刺與可笑？」

    「我是說(shuō)，他今天講得頭頭是道的『新手族投資建議』，十分諷刺與可笑！你可知道，為什么他在基金cao盤(pán)的投資績(jì)效，大概都是25-35%，但是當被挖角到私人公司以后，績(jì)效卻突然大暴增為300%？」

    「嗯，我不知道耶?！刮倚睦镞€幼稚的想：他是去投資彩卷嗎？

    「因為基金的規模較大，cao作上的規范與限制較多，各種進(jìn)出場(chǎng)的守則也較嚴謹；但是私人公司不同，私人公司的投資部門(mén)，只要cao盤(pán)者可以賺錢(qián)就好，沒(méi)有太多的顧忌，甚至也沒(méi)有甚么道德底線(xiàn)……」張復恆跟我解說(shuō)了原因：「所以鐘梓軍當年，做了很多的槓桿cao作，包括開(kāi)融資、買(mǎi)期貨，與cao作選擇權，所有高風(fēng)險的投資，他可一樣都沒(méi)少過(guò)，所以才能交出驚人的300%成績(jì)單，這絕對是一個(gè)安分守己的cao盤(pán)者，所不可能達到的數字！」

    「所以……他也是cao作高風(fēng)險？」我終于恍然大悟。

    「沒(méi)錯，他自己靠著(zhù)cao作高風(fēng)險物件，贏(yíng)得了高報酬與『傳奇投資者』的封號，卻來(lái)指著(zhù)我的鼻子教訓，說(shuō)我不該教你們這些學(xué)員『風(fēng)險投資』的方法技術(shù)，不是顯得很可笑嗎？」

    「是蠻可笑……他是突然被雷打到，還是怎樣？反差這么大，突然從一個(gè)投資界的傳奇，變成我鄉間小書(shū)店的無(wú)聊人士……對啊，他怎么會(huì )整天在我書(shū)店游手好間的??？不是在戶(hù)外打拳、練功、做瑜珈，就是一直在我書(shū)店里看書(shū)用電腦，一直待到快關(guān)店，他一整個(gè)退休人士的樣子耶！」我還真的看不出來(lái)，原來(lái)鐘梓軍是投資高手？

    「他應該是真的退休了，一年多前，他突然從他任職的私人公司辭職，也突然從金融圈消失，不只是從工作岡位上退位而已，而是幾乎與原本的同事與朋友，都整個(gè)斷了聯(lián)絡(luò )的樣子。沒(méi)有人知道他去了哪里，也沒(méi)有人知道他干甚么去了，只是大家都猜想著(zhù)，鐘梓軍應該是賺飽了、賺夠了，所以決定退休，要趁著(zhù)年輕去實(shí)現夢(mèng)想，或者環(huán)游世界之類(lèi)的。只是沒(méi)想到，他似乎沒(méi)有去開(kāi)創(chuàng )甚么大事業(yè)，而是躲在桃園這一個(gè)邊陲的書(shū)店?！箯垙蛺a似乎也很意外，會(huì )在這個(gè)郊區書(shū)店遇上鐘梓軍。

    「喔對啊，老實(shí)說(shuō)我第一眼對他的印象，就是個(gè)游手好間的退休族，整天無(wú)所事事的，就只想找人麻煩而已。只是……一般這種沒(méi)事干的退休族，不都是個(gè)老人家嗎？我沒(méi)想到，有他這么年輕就退休的?！?/br>
    「他能這么年輕就退休的關(guān)鍵，不就是因為他靠著(zhù)高風(fēng)險、高獲利的投資，在投資市場(chǎng)上沒(méi)幾年的時(shí)間，就賺到流湯流油了嗎？」張復恆這下子更是替自己的教學(xué)，找到了著(zhù)力點(diǎn)，提音向我說(shuō)道：「那這個(gè)不就更加證明了我說(shuō)的『適當的使用槓桿』、『冒上一點(diǎn)風(fēng)險』，才能更快速的增加賺錢(qián)速度嗎？」

    「嗯，好像是這么說(shuō)的沒(méi)錯耶！」

    其實(shí)我覺(jué)得張復恆說(shuō)的有道理，但我也沒(méi)有覺(jué)得鐘梓軍今天的建議有講錯。

    就只是「穩健投資」與「風(fēng)險投資」的各有利弊而已。

    雖然我很討厭鐘梓軍，但我并沒(méi)有不認同他的建言。