，美國急需要刺激本土經(jīng)濟，在這種情況下美聯(lián)儲大肆開(kāi)閘放水，再加上歷年的貿易逆差，使得大量的美元資金投向風(fēng)險最低的美國長(cháng)期國債當中，所以美聯(lián)儲不得不實(shí)施量化寬松政策來(lái)釋放流動(dòng)x"/>，刺激經(jīng)濟的增長(cháng)。

在這種情況下，金融市場(chǎng)的規模和交易資金也在成倍地增長(cháng)，各種衍生品和杠桿更是花樣迭出，實(shí)體經(jīng)濟的繁榮給金融市場(chǎng)帶來(lái)了更大的繁榮，而在不知不覺(jué)之間，某些行業(yè)就處于了極度危險的境地。

在這個(gè)鮮花著(zhù)錦、烈火烹油的時(shí)代，只有少數人現了潛在的危機，。

事實(shí)上在aranth）！”

保爾森心頭頓時(shí)就是一緊。因為他想到了一個(gè)對沖基金業(yè)的巨頭，當然，對于目前的他來(lái)說(shuō)。不凋花對沖基金在保爾森基金面前，的確如同龐然大物，是可望不可即的級存在。

成立于2ooo年的不凋花對沖基金，總部位于美國康涅狄格州的格林威治，主要的投資品種是能源，尤其是天然氣。目前資金管理規模接近1oo億美元，是對沖基金界排行第39位的級大基金。

能吸引到如此巨大的投資規模，不凋花對沖基金自然有著(zhù)傲人的業(yè)績(jì)。在最初的三年之間，不凋花對沖基金的回報率分別是22%，11%和17%，遠遠過(guò)標準普爾5oo的回報率。

而最讓市場(chǎng)津津樂(lè )道的是，在o5年卡特琳娜颶風(fēng)襲擊美國墨西哥灣的時(shí)候，不凋花對沖基金敏銳地抓住這一機會(huì )，押重倉做多天然氣，，一舉成為能源對沖基金業(yè)的神話(huà)。

雖然隨著(zhù)令人瞠目結舌的業(yè)績(jì)被公開(kāi)，越來(lái)越多的資金涌入到天然氣這個(gè)能源板塊當中，但是目前的不凋花儼然已經(jīng)成為這個(gè)市場(chǎng)的主角，曾經(jīng)一度他們的頭寸占到了某些月份的六成到七成，成為掌控市場(chǎng)的主要力量。

就在今年的前四個(gè)月，g"/>據華爾街的傳聞，不凋花基金在天然氣期貨上虧損了大約1o億美元的資金，據說(shuō)他們擁有1o萬(wàn)手的紐約商品交易所的天然氣合約，占到了所有未平倉合約的4o%，這樣的數據簡(jiǎn)直統治了市場(chǎng)。

盡管最近有傳聞，黑石投資將撤回他們在不凋花基金當中的份額，但是這并沒(méi)有影響到該基金盈利的腳步，據說(shuō)在夏季，他們再次狂賺2o億美元，成功地挽回了投資者的信心。

對這樣的業(yè)績(jì)和這樣的倉位，目前的保爾森只有羨慕嫉妒加上頂禮膜拜的份了。

對于能源，尤其是天然氣，做企業(yè)兼并起家的保爾森并不熟悉，但是他知道的是，天然氣消耗占據美國所有能源消耗的兩成，基本上大部分美國家庭、飯店、醫院等都在使用天然氣。而天然氣期貨在紐約商品交易所和洲際交易所交易，但相對于標普指數和另一重要能源標的石油而言，天然氣期貨的波動(dòng)率遠比這兩個(gè)標的要劇烈得多。在金融市場(chǎng)上，波動(dòng)率大意味著(zhù)風(fēng)險高，同樣也意味著(zhù)收益率高。

“難道你想做天然氣？”保爾森又不死心地試探著(zhù)問(wèn)道。

雖然知道這樣的話(huà)很是犯忌諱，不過(guò)看到對方如此重視自己，保爾森索x"/>放開(kāi)了膽子問(wèn)。他也很清楚，即便自己知道了什么，也不會(huì )輕易地涉足到這個(gè)行業(yè)當中，因為涉足到自己不熟悉的領(lǐng)域，往往最后都會(huì )死得很慘。

被稱(chēng)為股神的巴菲特就曾經(jīng)有一句名言，“一定要在自己理解力容許的范圍內投資”，也正是因為這句話(huà)，使得他躲過(guò)了科技股的泡沫。，不止如此，而且在很多時(shí)候被華爾街的大部分基金經(jīng)理都當做至理名言。

就像保爾森自己一樣，在投資銀行做并購起家的他，一開(kāi)始將注意力集中在那些可能生重組和并購的企業(yè)股票上，后來(lái)隨著(zhù)資金規模的增大，他開(kāi)始招入研究員，將領(lǐng)域逐漸地擴展到其他行業(yè)當中。

不過(guò)每涉足一個(gè)行業(yè)，他和他的團隊都必然做足功課，除了招入專(zhuān)業(yè)的行業(yè)分析師外，他更是親自上證，帶領(lǐng)團隊做足充分的研究。就好像這一次做空cdo，他和其他45個(gè)研究員一起跑遍了整個(gè)美國，將整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的前景和現狀研究了七七八八，又通過(guò)系統x"/>的分析，將整個(gè)cdo和cds的生態(tài)鏈研究透徹之后，這才敢放心大膽地做空這些證券。

讓他失望但又在意料之中的是，鐘石g"/>本就不接這一茬，只是微微一笑，淡淡地說(shuō)道：“過(guò)不了多久，你就明白了！”

保爾森識趣地閉上嘴，摁下內部通話(huà)器，讓基金的法務(wù)部門(mén)將早就準備好的委托文件送來(lái)，在看著(zhù)鐘石運筆如飛地簽下自己大名的時(shí)候，關(guān)于“不凋花”到底會(huì )生什么的念頭一直縈繞在保爾森的腦海當中。

這位傳奇的人物到底要做什么？在經(jīng)歷了數年的沉寂之后，這一次重出江湖，他到底會(huì )掀起多大的風(fēng)浪來(lái)？

只是他遠遠沒(méi)有想到的是，沒(méi)過(guò)幾個(gè)月，這支享譽(yù)全球的對沖基金就因為出現巨額虧損而宣布清盤(pán)，轟動(dòng)了整個(gè)金融界。(!

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