十一月十五曰，星期二，期銅一開(kāi)盤(pán)價(jià)格就位于2747美元，隨后價(jià)格開(kāi)始緩慢地上升，臨近中午的時(shí)候價(jià)格已經(jīng)上漲到2760美元的位置。

“上午的情況怎么樣？”當結束上午的艸作后，鐘石看了看均癱倒在沙發(fā)椅上的交易員們，不免有些惡趣味地問(wèn)道。

四個(gè)人只是哼哼，都累得沒(méi)有一點(diǎn)力氣說(shuō)話(huà)了。過(guò)了半天，陸希聲才勉強地挺直身子，有氣無(wú)力地回答道：“鐘生，上午的行情實(shí)在是太復雜了，我們幾個(gè)人好不容易才建立了2500手的多頭倉，同時(shí)在2750美元的位置出掉了2500手低位倉。以前聽(tīng)您命令的時(shí)候，都覺(jué)得艸盤(pán)不過(guò)如此，現在看來(lái)，的確不是這么一回事?！?/br>
聽(tīng)到他這么說(shuō)，其他三個(gè)交易員紛紛點(diǎn)了點(diǎn)頭，顯然很認同他的話(huà)。

和平時(shí)不同，今天鐘石放開(kāi)手讓他們艸作，額度是5000手，即5000萬(wàn)美元的交易，這讓幾個(gè)交易員都心驚膽顫。即便是他們在昨天已經(jīng)商量好了策略，但是一到了市場(chǎng)上，他們才真正發(fā)現，制定的那些策略g"/>本就趕不上市場(chǎng)的變化。就在他們以為將價(jià)格控制在制定好的區間內的時(shí)候，突然就出現大額的買(mǎi)單，瞬間將期銅價(jià)格推高到2770美元，在那個(gè)時(shí)候他們幾個(gè)迅速做出反應，直接向市場(chǎng)拋出1000手的平倉單才勉強將價(jià)格打回到2750美元的位置。

現在幾個(gè)人想起來(lái)，都還有些心驚膽顫，因為價(jià)格一旦突破了2780美元，那么他們所有制定的策略都將無(wú)效了。

“其實(shí)你們做得已經(jīng)很好了，既執行了原先的策略，又成功地應對了市場(chǎng)的突發(fā)qing況。如果我沒(méi)有猜錯的話(huà)，上午的那次拉升應該是某支多頭趁機出貨的節奏，如果不是你們強硬地把他們上漲的勢頭打下來(lái)，價(jià)格應該會(huì )突破2780美元?！北M管說(shuō)好是讓這幾名交易員艸作，但是鐘石和安德魯仍然在一旁觀(guān)看，時(shí)不時(shí)地提點(diǎn)幾句。

“那么按照鐘先生的看法，下午的行情會(huì )怎么樣？”幾個(gè)交易員心中大凜，半天才緩過(guò)神來(lái)，其中看起來(lái)比較機靈的趙尚名趁機問(wèn)道。

鐘石和安德魯互望了一眼，不約而同地露出笑容，他/>了/>光滑的下巴，有些答非所問(wèn)地說(shuō)道：“g"/>據上午的那次突然上漲來(lái)看，那股多頭買(mǎi)入的手數應該高過(guò)你們委托的手數，所以在盤(pán)面上出現突然的暴漲。不過(guò)在后來(lái)，經(jīng)過(guò)你們這1000手的多平倉，使得他們一時(shí)間沒(méi)有力量繼續上攻，再加上空頭看準了時(shí)機，在期銅價(jià)格上緩的時(shí)候出手打壓，使得價(jià)格出現反復。不過(guò)你們注意到?jīng)]有，當期銅價(jià)格跌到2740美元的時(shí)候，價(jià)格很快就被支撐住，這其中自然有你們低位吸納的原因，但更重要的是，市場(chǎng)上有另外一股多頭在低位強力支撐著(zhù)，否則期銅價(jià)格肯定會(huì )跌破2740美元?！?/br>
四個(gè)交易員面面相覷，他們完全沒(méi)有想到，稍縱即逝的行情竟然有這么多的門(mén)道，畢竟他們看問(wèn)題的角度只是某個(gè)波浪的峰谷，對于谷底、頂峰的變化可不在他們關(guān)注的范圍內。

事實(shí)上，對頂峰和谷底關(guān)注的人往往都是有能力讓市場(chǎng)轉向的人，而鐘石恰恰就是這樣的人。

趙尚名低頭想了想，半天之后突然冒出一句：“鐘先生，你還沒(méi)有說(shuō)下午該如何艸作呢？”

鐘石頓時(shí)無(wú)語(yǔ)，愣了好半晌之后才耐心地解釋道：“這你還不明白？既然在低位有多頭支撐，那么你們就放心大膽地做多唄，按照原先制定的策略進(jìn)行艸作就可以了?！?/br>
“那拉升的多頭呢？會(huì )不會(huì )就是和在低位支撐的多頭是一伙的？”趙尚名依然不依不饒地問(wèn)道。

“有可能是，也有可能不是?！辩娛肓讼?，給了一個(gè)似是而非的答案，“暫時(shí)還不明白拉升的多頭的意圖，他們有很多種可能，這要看后續的艸作。但是對低位的支撐可是實(shí)實(shí)在在的，如果不信的話(huà)，你們盡可以在下午開(kāi)盤(pán)后拋出大額平倉單來(lái)試探試探他們！”

“試探？”這下四個(gè)交易員的注意力都被吸引過(guò)來(lái)了，其中的安皮特撓了撓頭，有些不解地問(wèn)道。

“下午開(kāi)盤(pán)，價(jià)格在2750美元附近。如果你們一下子在市場(chǎng)上拋出2000手的平倉單，價(jià)格勢必會(huì )猛然下跌，到時(shí)候另外多頭的意圖就不言而喻了，就算上午在市場(chǎng)上艸作的是兩股多頭，那么他們當中的一個(gè)必然要做出反應，因為如果他們不作為的話(huà)，上午的拉升就白費功夫了。到時(shí)候留給他們的，只是上千手在高位的多倉。而要是一股多頭的話(huà)，很有可能不會(huì )選擇，到時(shí)候空頭趁機下攻，很有可能將這兩天的漲幅一股腦地收復回去?！?/br>
“這么說(shuō)，下午的行情必然下跌無(wú)疑了？”安皮特眼珠一轉，就得出了這么一個(gè)略顯簡(jiǎn)單的結論。

鐘石啞然失笑，隨即頗為無(wú)語(yǔ)地解釋道：“市場(chǎng)存在各種可能，其實(shí)有時(shí)候較量就是人心的較量，不知道你們學(xué)過(guò)博弈論沒(méi)有，其中有一個(gè)經(jīng)典的例子，就是囚徒困境。即兩個(gè)犯人被關(guān)押在不同的牢房里，可以通過(guò)不同的條件讓他們選擇自己最優(yōu)的策略，而這個(gè)最優(yōu)的策略就是招供?！?/br>
“博弈論？聽(tīng)說(shuō)過(guò)一部分，好像是普林斯頓一個(gè)經(jīng)濟學(xué)家還有專(zhuān)門(mén)的著(zhù)作，這和我們的期貨艸作也有關(guān)系？”四個(gè)交易員當中學(xué)歷最高的周世杰皺著(zhù)眉頭想了想，半天之后才有些不敢確定地說(shuō)道。

“現在的情況和囚徒模型有些相近，即我們這股勢力選擇和其他多頭合作，則可能產(chǎn)生均衡的結果，這個(gè)結果對各方都是最優(yōu)的。而選擇去‘懲罰’另一個(gè)參與者，雖然一兩次會(huì )對雙方都不利，但是在重復的囚徒困境中，最終雙方還會(huì )因為這種‘懲罰’走向合作。說(shuō)到底，除卻基本面的期貨艸作就是人心的較量，如何能在復雜的局面下選擇最優(yōu)的策略，就是博弈論在期貨上的應用。當然，如果我們滿(mǎn)倉艸作的話(huà)，完全可以撇開(kāi)市場(chǎng)其他的參與者，作為唯一一個(gè)做決策的人，到時(shí)候就不存在博弈了?！辩娛⑽⒌負u了搖頭，頗為自豪地說(shuō)道。

這里所說(shuō)的博弈，自然是和他做同一方向的人之間的博弈。而且以他目前的資金量，的確有資格說(shuō)出這樣的話(huà)，而且除了這些資金外，他還預留了后招，相信這個(gè)后招絕對能給市場(chǎng)一個(gè)大大的驚喜。

“既然這樣，那么下午我們就試探試探其他人的反應?！币?jiàn)鐘石的臉上露出傲然的神色，幾個(gè)交易員的心中又有了底氣，他們互望了一眼，就打定主意，下午按照鐘石所說(shuō)的試探進(jìn)行艸作。

……

下午一開(kāi)盤(pán)，市場(chǎng)上立刻出現大額的多頭平倉單，這些賣(mài)單一出現在市場(chǎng)上，立刻引起市場(chǎng)的劇烈反應。做多的人立刻發(fā)現買(mǎi)入合約變得容易，這讓他們開(kāi)始患得患失起來(lái)，而做空的人則發(fā)現期銅價(jià)格接連下跌，甚至一分鐘內跌破兩三個(gè)美元的位置，雖然他們不明就里，但是紛紛不失時(shí)機地在這里新開(kāi)了空頭倉。

很快，期銅價(jià)格跌到了2740美元的位置，不出意料的是，在這里這些平倉單遇上了強勁的買(mǎi)單，紛紛以多換的形式成交。期銅價(jià)格被死死地釘在2740美元，在徘徊了一段時(shí)間后就開(kāi)始上攻，轉而向上發(fā)起攻擊。

成交量在2745美元的時(shí)候達到了一天當中的最大，在這里原先建倉的空頭紛紛開(kāi)始平倉，而多頭和反應過(guò)來(lái)的跟風(fēng)盤(pán)也在這里出掉舊頭寸，以便釋放出更多的資金來(lái)開(kāi)新的頭寸，雙方在這里進(jìn)行了大規模的平倉。

隨后期銅價(jià)格再次開(kāi)始上漲，只是這一次上漲的速度遠比上午的暴漲慢得多，直到最后收盤(pán)的時(shí)間，期銅價(jià)格才上漲到2758美元，只比開(kāi)盤(pán)價(jià)高了18美元。

……

卡爾基金方面，在2740美元的位置又開(kāi)了1000手的空頭倉后，他們已經(jīng)成功地把建倉的均價(jià)拉升到了2720美元，現在每手合約虧損950美元，所有頭寸則虧損190萬(wàn)美元，這讓部分交易員感到不安。

“卡爾，我們是不是考慮減少些頭寸？”收市后，杰瑞憂(yōu)心忡忡地問(wèn)道。

卡爾面色平靜，看不出情緒上有什么波動(dòng)，仿佛虧損的不是他的基金。在聽(tīng)到杰瑞的話(huà)后，他緩緩地說(shuō)道：“杰瑞，放輕松點(diǎn)?，F在的虧損還在我們能接受的范圍內，而且經(jīng)紀商方面也沒(méi)有追加保證金，我們何必要自亂陣腳呢?！?/br>
“可是……”

“沒(méi)有什么可是！”卡爾突然變得激動(dòng)起來(lái)，指著(zhù)電腦屏幕有些聲斯歇底地喊道，“杰瑞，我的好伙計，難道你沒(méi)有看到嗎？下午的行情中多頭已經(jīng)進(jìn)行了大規模的平倉，相信他們已經(jīng)徹底抽身離場(chǎng)了，而且明天就是期權執行曰，到時(shí)候更多的空頭入場(chǎng)，對我們形成保護，還會(huì )有更多的多頭會(huì )在明天選擇離場(chǎng)?！?/br>
“杰瑞，你看到了嗎？明天就是行情反轉的時(shí)候，我敢大膽的預計，明天的價(jià)格肯定會(huì )跌到2700美元，甚至是更低。不要看我們現在是虧損，等到明天這個(gè)時(shí)候，我敢保證，我們賬面上就是盈利的。杰瑞啊杰瑞，這些指標和k線(xiàn)圖完全是按照你的分析在走啊，你應該支持我的??！”

看著(zhù)突然失態(tài)的卡爾，杰瑞暗嘆一口氣，悶悶不樂(lè )地回到了自己的座位。他心里很清楚，卡爾也背負上了巨大的心理壓力，否則不會(huì )突然變成這個(gè)樣子。

“怎么樣，伙計，他是怎么說(shuō)的？”杰瑞剛坐到位置上，身旁的一個(gè)交易員立刻湊了上來(lái)，向卡爾的位置撇了撇嘴，有些著(zhù)急地問(wèn)道。

杰瑞聳了聳肩，雙手一攤，無(wú)奈地將剛才卡爾的那番話(huà)又重復了一遍。

“可他怎么知道明天的期權執行，是空頭為主呢？要是宣布執行的多頭期權多于空頭期權呢？”聽(tīng)到杰瑞這么說(shuō)，其他的交易員七嘴八舌地討論開(kāi)，其中一個(gè)他們最為關(guān)注的焦點(diǎn)即明天期權執行的情況。

“這個(gè)問(wèn)題恐怕只有上帝才知道?！苯苋饘⑸碜又刂氐胤诺皆谝巫由?，心事重重地想道。

隨即他站起身來(lái)，對疑惑不已的同事們說(shuō)道：“伙計們，為了增加我們頭寸抵御風(fēng)險的能力，我們必須盡可能將平均價(jià)位提高。盡管我們只有部分的權限，但是你們可以?huà)伒舻臀坏目諅}，然后在高位建立空倉，盡自己最大的可能去艸作吧?！?/br>